理财做的是投资，不是投机
随着中国金融业的全面开放，外资银行已越来越深入中国战场。在琳琅满目的银行理财产品中，外资银行如何独树一帜？而面对变幻万端的中国资本市场，他们又怎样最大程度地保障国内投资者财富保值、增值的需求？就以上问题，3月27日，东方财富网专访了荷兰银行（中国）有限公司消费金融部副总裁、高级投资产品经理吴蔚。
希望一直领先一步
东方财富网：在很多投资者眼里，荷兰银行的产品可能一直都是以比较创新的形象出现的。比如你们是内地首家把理财与环保紧密挂钩的外资银行，去年下半年又第一个推出抵御通胀的理财产品。能否在这些方面先具体介绍一下？
吴蔚：是的。荷兰银行是最早把环保与生态理念带到国内市场的外资银行。自2005年底，我们就推出了和水资源相挂钩的结构性存款。随后，我们又相继推出了与可再生能源、气候变化与环境指数相挂钩等多款生态系列的产品，在业界及广大投资者中引起了很好的反响。而从去年下半年以来，我们主推的是抵御通胀系列产品。从2007年下半年开始，中国CPI指数在不断攀高，而其中粮食及肉类等农产品是引起通胀的主因之一。在目前全球股市波动性日益增强的情形下，我们认为，2008年的投资热点会由股票市场向商品市场特别是农产品市场转移。
现在，我们的投资者对我们越来越有信心，我们希望能够一直比其他人领先一步、为投资者找到更有投资价值的领域。
东方财富网：不过在大家印象中，荷银推3、5年以上的中长期产品较多，但今年以来其实大家都觉得市场有很多不确定性，不少银行开始向客户推介超短期的产品，对此你们有没有一些经营思路上的转变？
吴蔚：其实我们也针对目前的市场情况为客户做了相应的配置。比如说现在我们有一些非常好的短期产品，他们在设计中不仅和不同市场的连接标的相挂钩，同时还提 供相对较高的保证收益。这对追求稳健的投资者是非常好的资产配置。同时，因产品是连接挂钩标的的表现，若连接标的表现得好，投资者还可以得到保证收益以外 的额外投资回报。
不过，我认为中国投资者现阶段的投资理念并不完全正确。可能前两年A股市场过于火爆，大家的投资期望值被抬得太高，认为所有的投资都会在2、3个月后就有个翻倍的增长。但今年全球资本市场的波动性越来越大，近期包括A股市场在内的行情也让很多投资者尝到的苦头。2008年，投资者要秉承“谨慎乐观”的 投资心态去设定合理的投资预期，因为理财的真正意义是中长期投资，而非短期的投机。同时，荷兰银行的中长期产品，并非说客户的钱一放进去就出不来了，我们 的大多数产品均为客户提供了提前赎回的权利，以保证其资金流动性的要求。而从投资回报率来看，通常情况下，中长期投资的年化收益率要比短期产品的年化收益 率要高。
产品结构要注重简单明了
东方财富网：在购买理财产品时，投资者最注重的可能就是究竟可以为自己带来多少收益，同时又能最大程度地规避投资风险。但现在许多人常抱怨银行在告知风险方面信息披露的不充分，这一块荷银是怎么做的？
吴蔚：风险控制和风险揭示一直是我行非常重视的地方。我们每个产品的出炉，包括给客户签署的产品合同及产品相关的所有宣传材料都要经过银行内部不同部门的审批，包括产品部、市场部、法律部、合规部、市场风险/信用风险部等。和客户签署的合同中，我们会将产品涉及的全部风险全面详尽地揭示给客户。
与海外客户相比，国内客户的风险承受能力相对较低，而且接触到国际金融市场的时间较短。在这种情况下，客户的培育及帮助他们了解自身风险承受能力是十分必要 的。当客户来我行开户的时候，我们会让他们做一份风险评估测试，帮助他们了解究竟是激进型的投资者还是保守型的投资者，然后才会选择适合的产品推荐给他 们。我们也要求所有的客户经理不仅仅是向客户介绍产品的结构和收益，同时也要把产品所涉及的所有的风险揭示给客户，并同时让其承做一份产品的适合度问卷调 查，以保证适合的产品推荐给适合的客户。
现在这段时间，虽然我们的产品也出现了一定的调整，但我们客户的抱怨会比较少一些。因为前期这些工作都做的比较详细明了。
东方财富网：刚才您说的是风险告知方面，那在产品设计方面，银行又应该如何防范风险？
吴蔚：其实我个人认为，对于目前市场上出现的“零收益”、“负收益”事件，部分银行可能也要从中吸取一些教训。因为很多银行理财产品的结构可能设计的过于复杂，如果销售人员解释不清的话，很容易误导客户，造成日后的客户投诉。这点上，荷兰银行一直坚持在产品结构上一定要简单明了，便于客户的理解。
投资者的心理预期应该改变
东方财富网：您怎样看待2008年的市场投资热点？
吴蔚：2008年对投资者来说是非常有挑战性的一年，因为全球资本市场的波动性在日益加剧。因此，合理的资产配置在2008年极其重要。
我们现在就在和投资者不断强调这一点。在2006、2007年，很多投资者的资金分配在股票市场上，但由于如今股票市场的不稳定性及波动性，我们建议客户要在一些防御性板块或与股票市场相关性较低的资产类别上进行合理配置，以分散风险，如医药保健、基础设施、基本消费等均是很好的选择。
此外，受通胀影响，我们认为农产品也是08年的一个投资热点。近两、三年，铜的价格有了近300%的增长，黄金石油也有100%至200%的增长，但农产品还没这么高；相对而言，它的后期成长空间会更大一些。
东方财富网：那您认为投资者在投资理财时应在哪些方面分外重视？
吴蔚：我认为2008年投资者的理念要“谨慎乐观”。，所谓乐观，虽然目前次债危机的影响依然尘埃未定，A股动荡的市场情况依然未变，但在任何的市场环境下均有投资的机会存在，只要摆正投资心态，设定合理的心理预期，同时在乐观的前提下谨慎地进行操作，投资者一定会取得满意的投资回报的。通常在一个成熟的市场，一般每年的投资收益为10-12%左右，而在此期间，做一些中长期投资是比较必要的。
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