健康是一种身体、精神和交往上的完美状态。世界普查得出了令人惊诧的结果--处于70-85分之间（亚健康状态）的人群居然高达60%。除了身体亚健康之外，另外一种亚健康状态往往因为难以体察、不甚紧急而被忽视。

　　财富亚健康的概念缘起于招商银行总行零售银行部总经理刘建军的一句话--很多人没意识到他的理财有问题，我赚工资、不投资、稳稳当当的，有什么问题，但其实他没想到，稍微变变理财方式，他可以比现在的状况好得多。

　　财富亚健康并不会影响到"患者"每天的生活，但会悄无声息的、逐渐的损害掉财富和生活水准。于是，《钱经》受招商银行委托，发起了这次"中国人理财行为大调查"，历经八十多场的深度访谈和接近3000个样本调查。每一个百分点上显现的线索都让我们惊喜不已，正如美国前总统的战略顾问马克?佩恩E所言，百分之十的人口所表现出的趋势将极大的影响我们的社会，作为结论，我们撰写了这份《中国人财富亚健康报告》，本文将其精华之处节选如下，以飨读者。

　　关键在于，我们所获取的典型性行为群体都大大超过10%，这种趋势的继续或改变不仅能影响我们作为单体的财富曲线，也会引导这个国家的财富走势。

　　三个纬度的理财行为调查

　　消费状况

　　你的消费导向代表着一种生活方式，为此，你要支付多少？消费过多，你将不得不让投资让行--这会拉下你的资产增值的后腿，而消费过低……你真的对现在的生活水平满意吗？

　　投资状况

　　投资永远都是理财过程中最"难以表述"的话题，即使我们对投资品的特性了若指掌，但在市场起伏跌宕之下，也难免情绪化。也许大多数人都无法像自己想象的那样保持理性、合理度量风险、不冲动……

　　财务状况

　　如同企业一样，每个家庭也要好好控制"资产负债表"和"现金流量表"，不同的财务指标能衡量你的财务"血红细胞"数量。

　　Investigation1

　　财务状况调查结果展示

　　中国人仍旧崇尚节余、痛恨负债。69%的受访者资产大于负债，70%的受访者（净资产>0）的负债率低于40%，67%的受访者节余的资金在税前收入的占比超过10%，17%的人群可以肯定是财务不健康的，他们表示自己的资产为负--除了那些还没有弄清楚自己资产状况的人们，其他的83%几乎都拥有良好、甚至太好的财务状况。

　　按照中国的传统，大部分人都小心翼翼的保持对债务的谨慎，在那些有债务（以房贷、车贷为主）的人群里，四成的人负债率低于10%，我们是不是应该反思：咱们的资产过于安全了？虽然现在"月光"横行，但节余仍旧是我们理财的主流方式。恭喜这67%的人们，你们很明智，在第一桶大金子之前，节余是必经之路。

　　受访者资产负债状况

　　请大略心算两个数字，一个数字是把你所拥有的资产加总所得（房、车、现金、基金、你占用的公司股权……也包括你借出的钱但还没收回的钱），另一个数字来自于你的所有债主的记账本--如果有的话，把所有的负债加总（它们包括房贷、车贷、信用卡贷款、或者向朋友的借款等等）。用资产减去负债，以下哪个选项是你的答案？

　　受访者收入的节余比例

　　如果你在上一题的答案是"大于0"，请继续做一道除法，将负债总额除以资产总额，你的情况更像是以下哪种情况？

　　受访者的收入来源

　　A我没有稳定工作，收入断断续续

　　B我的收入比较稳定，每月差不多固定，如果公司业绩不错，我还能得到一笔不错的奖金（或者佣金），但除了工资我基本没有其他的收入来源。

　　C工资是我收入的一部分，除此之外，我会有投资收益（房子的出租金、稿酬、额外收入等等）。

　　D我有自己的实业投资（或企业），大部分的收入都来自其中，我也考虑其他方式的金融投资。

　　E我并不靠哪一份固定的职业获得收入，我的投资（房产等）已经能给我很可观的收入。

　　F其他

　　工资最可靠？

　　70%的受访者的收入来自于稳定的工资薪酬，而且，没有其他来源。分享一个极端的例子，财技不错的kenneth在31岁的时候开始每天工作不到六个小时，在赚到了足够的本金之后，稳健的股市操作能让他每年享受到15%-20%的收益，而每年收益等同于北京CBD地区一位高级白领的年薪。靠稳定单一的工薪收入过活的人不妨参考一下，多元的收入会让你的财务状况更稳定。

　　我们不投资！有错吗？这两类典型的金融资产分配形态几乎一样多：全是投资与存款各半，分别占比为31%和34%。几乎不投资的人两倍于投资老手，前者比重为43%，后者为23%。

　　受访者投资金融资产状况

　　A我的钱几乎是以现金（活期储蓄）的面目放着，反正也方便

　　B现在我手边几乎没什么闲钱，等着下一笔收入进账，所以也没考虑投资

　　C我的投资资产有基金、股票、房产等等，还买了一些黄金，投资非常丰富，还有定期储蓄，因为把钱放在银行里太亏了，所以只有少量的钱放在活期里。

　　D一部分做投资（房地产、股票、基金、债券等），一部分放在银行存定期或者活期，以备不时之需。

　　流动资产/每月支出(平均)＝？

　　在过去一年中，您的月支出大约是多少？假设您现在收入暂停，目前可以马上变现的资产（流动资产）大概能支持您多久收入暂停的状态，用您的流动资产除以每月支出，我们能得到一个答案？

　　家庭的资金链会断裂吗？

　　29%的受访者在财务上可能存在流动性问题。37.9%的受访者的流动资产只能支付三个月的生活。企业的现金流有时候关乎生死，对个人（家庭）而言，流动资产也同样重要，流动资产是指随时可以变现的资产，包括：现金、活期储蓄、货币市场基金等流动性高的金融资产。流动资产与负债、支出的关系往往能反映出一个家庭的现金流状态。

　　Investigation2

　　投资状况调查结果展示

　　投资态度普遍谨慎超过一半的受访者表现谨慎，59.4%的人认为行情叵测，现金为王，而68.75%的受访者表示目前只会少部分用于投资。

　　关于风险认识的两个矛盾47%的人对自己的风险承受能力自信，但74%在遭遇亏损时情绪不佳，甚至睡不着觉。仅有6%的受访者重视并认同"风险承受能力测试"。对于那些认为自己能承受风险的受访者来说，主要理由来自于"稳定的收入"。关于风险，略微极端的受访者只占少数，8%的人认为自己完全不能承受一点风险，而9%的受访者觉得自己非常能承受风险，值得一提的是，大多数人（占47%）对自己的风险承受能力比较自信，但与实际的投资状况存在矛盾，回顾关于投资状况的调查，绝对多数人目前非常谨慎。尽管我们对自己的风险承受能力相对自信，但在另外一个问题中泄露了内心隐秘，74%的受访者表示，遭遇亏损时或多或少影响心情。只有26%的人不会波动影响，其中大约一半的受访者能积极总结教训。

　　关于投资习惯大多数受访人并没有考虑过清晰的"投资目标"，只是为了保值增值，而不是一个明确并可以量化的目标，持这一观点的受访者占比高达87%。你是波段投资者还是趋势投资者、抑或长期投资者？这三种类型的占比不相上下，各占34%、31%、35%，，对于多久算长期投资这一问题，受访者的意见分歧不小，绝大多数（超过72%）认为2-5年就可以算作长期投资，但一般而言，长期投资能穿越周期跨越牛熊，2-5年的积累未必能达到理想的效果。

　　你的收益期望与能容忍的亏损不太匹配在盈利和亏损面前，能保持理性仅占3%，而面对盈利和亏损，受访者则出现了严重的"不平等"，希望盈利10%-40%的受访者几乎比能容忍亏掉10-40%的多出了一倍。

　　Investigation3

　　消费状况调查结果展示

　　关于每月支出占收入的比重我每月花费占收入的40%以下：(37%)我每月花费占收入的40%-60%：(17%)我每月花费占收入的60%以上：(46%)最大支出项目是购物每月支出最大的项目是购物(占比58.3%)，其次分别是吃饭(25%)、偿还贷款(8.4%)、其他(8.3%)个人(家庭)的恩格尔系数每月食物花销占总支出的0-40%：(78%)每月食物花销占总支出的40%-50%：(17%)每月食物花销占总支出的50%以上：(5%)投资性收入与支出的比例月投资性收入与月消费支出的比例超过1的占比27.4%，小于1的占比为68.5%，等于1的占比4.1%。保费支出占比保险费用支出占全年总收入的百分比低于10%的占比45.4%，超过15%的占比37.2%，在两者其中的占比17.4%。消费模式消费随心所欲与每月趋于一致的消费者比重不分伯仲，分别为47.9%与52.1%。

　　潜伏！理财状态的"亚健康"

　　相信大家在看到慢慢一页的各类人群理财行为之后，会深吸一口气，原来理财健康也这么多指标。那么，到底什么是理财亚健康？哪些人处于这种第三状态？他们的行为通常是什么？财富亚健康。本刊将其定义为"介于财富安全与危机之间的一种理财管理水平低下的状态"。具体来说，就是指人们的财富虽然没有出现危机，到达入不敷出或资不抵债状态，但理财手段和方法中已经有危害因子或危险因素的存在。这些危害因子或危险因素，就像是埋伏在财富中的定时炸弹，随时可能因为外界的导火索（如金融危机等）而点燃爆炸；或像潜伏在财富中的毒瘤，缓慢地侵害着人们的财富价值，如不及时清除，就可能导致个人财富危机。

　　财富亚健康症状考

　　1"负债压得我喘不过气来"

　　虽然70%的人负债比率低于40%是值得欣慰的，但我们仍不能忽略那30%的人群--接近三分之一的人绝对不是少数--高负债比率无疑会让他们的生活质量严重下降。没错，该族群就是眼下辛劳的"房奴""车奴"们。如前文所说，负债比率=总负债/总资产，我们也可以用每个月的偿债比率来衡量：偿债比率=每月债务总额/每月净收入总额。这两个指标都不应该超过40%。一个家庭能够负担多少债务应当根据家庭的收入情况来决定，如果为了让自己的房子、车子一步到位，超过家庭实际支付能力去盲目贷款，则会严重影响家庭生活质量。更悲惨的情况是，遭遇金融危机有可能使收入减少而影响还债，被加收罚息直至被银行冻结或收回抵押房产。负债的亚健康状态可以说是比较严重的一种，切身体会的人感慨着："生活水平不能再低了，出门不敢打车了，吃饭不敢请客掏钱了，连看电影都改在家了。"

　　Experts专家

　　利用现有资产偿还一部分贷款，或者寻求其他稳定的现金流增加可支配收入。

　　2"没有足够的钱可以理"

　　很多人说，我其实很有理财观念的，只是没有钱可以理。其实这就是一种亚健康状态，没钱可理，那等到退休了花什么？只靠社保养老金肯定会让你的生活质量急转直下。33%的人节余比例低于10%，我们可称之为"月光族"，而消费比例高于60%的人有46%之多，主要人群为年轻人（20-30岁）。很多年轻人在调查中表示其收入=支出，完全没有节余，一旦发生财务危机则很难应付。而消费的绝大部分是购物，大部分人的食物开销低于40%，我们的开支还是有很大一部分节省空间的。从攒钱理财的角度来说，当然节余比率越大越好，消费比率越小越好，不过现代人不提倡"月光"，也不能只攒钱不消费，要保证生活质量与情趣，将消费比率控制在40%至60%，节余比例达到20%-40%，攒钱和享受生活兼顾，这才是真正的健康快乐理财。

　　Experts专家

　　开始记账，审视自己的消费习惯，抑制消费欲望。开源节流，建立自己的理财规划，存钱投资两不误。

　　族群透析

　　"月光族"：年轻人中15.8%的人不理财，因为"月光。"

　　3"没有工资没法活？"

　　又是70％的人群，但是这次的数字是存在亚健康某症状的：收入单一靠工资，财务自由度低下。此种亚健康状态是隐性的，工作稳定时不会有所影响，但是一旦发生特殊状况，收入中断，其个人和家庭都很可能会因为没有资金来源陷入瘫痪状态。财务自由度是家庭理财中一项很重要的指标，财务自由度=投资性收入(非工资收入)/日常消费支出，最好大于等于1。若一个人靠购买基金和炒股的收益加上存款利息完全可以应付日常支出，工资可以基本不动，即使辞职或失业也不会对生活带来太大影响；反之，生活状态将受到工作很大的影响。

　　Experts专家

　　丰富收入来源，提高家庭财务自由度指标要及早树立理财意识，同时要将消费支出控制在合理的范围内，这样，当理财收入远远超过了工资收入，财富健康增值也是更容易的事情。

　　4"没有工资也不怕"与"没有工资活不久"

　　假如你有10000元活期存款，每月支出为2000元，那你的流动性比率为5，也就是说一旦遇到没有收入来源的情况，则完全可以至少应付5个月的日常开支。流动性比率=流动性资产/每月支出，流动性资产可以是现金、活期存款、货币基金等，能迅速变现而不会带来损失的资产。家庭该留多少流动资金？流动性比率在3-6中间比较合适。我们看到，流动性比率呈现两头大中间小的态势：流动性比率过高，大于6的约占38%，或者流动性比率过低，不足3的有37.9%的人群。流动比率过高，影响家庭理财收益的增长速度，这种现象在高收入群体中较为普遍，很多人有了高收入但因为太忙却不去管，尤其是单位福利好的，支出占收入的比例少之又少。流动性过低，容易引发财务问题。

　　Experts专家

　　流动比率过高，则应调整流动资产，将它们一部分用做保障、投资或消费。流动比率过低，则应减少开支，多持有流动资产。

　　族群透析

　　"穷忙族"：没有好好规划自己理财计划的人中，33％的认同理财要花很多时间与精力："我没空"。

　　5."我不知道怎么投资"

　　这可以说是投资中最大的潜在问题。人们的投资比例不是过低就是过高。受访者中该比例处于合适值域的仅占34%，甚至有43%的人群该比例不足10%。而大多数人（87%）只是简单地抱着"赚钱"的想法投资，并没有清晰的理财目标。净投资资产与净资产比越高，说明家庭的投资越大，可能得到回报率越高。

　　Experts专家

　　避免"亚健康"的办法是因人而异的，要选择适合自己的投资理财方式，符合自己的风险偏好和承受能力。投资资产越多元化，赚钱的渠道越多，投资资产组合也更稳定。这样理财目标才会容易达成，生活才会有更好的保障。

　　族群透析

　　"存钱族"：只懂存钱，没有理财投资的观念。

　　"好高族"：70％的人认为理财就是生财让财富增值赚钱是第一位。

　　6."保障与我无关"

　　数据显示，家庭保障不健康的占45.4%，其保费支出比例低于10%。家庭保障不足是家庭理财常见误区之一。保险也是在发生意外情况后维持家人生活水平的保证。超过15%的保费支出的人群也不少，超过30%，这部分人保障过于充裕，基本为高收入人群，可能由于风险防范意识强及出于提高退休后生活水平、做好遗产规划等的考虑。由于对于理财的认识不足，和中国国内个人财富管理行业的不成熟，使得部分理财规划没有了其针对性和服务性，再加上很多人由于不完全的信息而感觉理财效果不如预期，从而产生了抵触情绪。

　　Experts专家

　　学习理财知识，至少有个大体的了解。理财师就如同医生，理财的亚健康不能坐视不管等到"大病"爆发，要及时解决。找到一位能为自己着想并值得信任的理财师，为自己打造一个完美的理财计划，摆脱亚健康的状态。

　　族群透析

　　"抵触族"：59％的人不会完全相信理财顾问，也不会将自己的资产状况全盘脱出。

　　亚健康症候群众生相

　　月入5万元的"穷"人

　　月收入5万的王女士，是留美医学博士，现任企业高管；爱人赵先生月薪2万。家庭生活无忧无虑，她从来不用担忧孩子教育、自己的养老等问题。那么，她的家庭财务状况就真的很健康吗？当然不是！王女士的家庭财务存在严重的"亚健康"症状。

　　症状关键词月光病情描述：王女士每月为家里支出的费用高达一万元以上，这些费用占她收入的30％以上，其中除了日常开销外，服装费用占了很大的比例。其实，王女士有着女性典型"血拼"一族的所有特征。由于高薪厚职，有三四张不同银行的VIP信用卡，她学会了美国人的习惯，先花"未来钱"，每月都几乎花光她自己的工资，完全没有节俭消费的观念。招商银行理财师诊断书：现在的问题在于王女士没有积蓄的习惯，也就没有可以用来达成财务自由的资产。而她没有积蓄关键在于她没有一个正确的理财观念。在行动中，王女士要循序渐进的开展理财规划。如果还是按照自己的消费观来生活，家庭的财务问题会更加严重。在财务上，可以参考以下建议：a合理使用信用卡b储蓄收入的30％

　　有了房子却没有生活

　　韩飞一家是比较典型的房奴，夫妻两人月收入8300元左右，每月要负担两套房产的贷款共4600元。为了不至于"月光"，两人婚后不断尝试压缩生活类开销，每月的基本生活开销从3000元下降到了现在的1500元左右。但是，仅靠压缩开支并不能消除家庭财务隐患，拮据的生活让夫妻俩不敢要孩子，也不敢失业，虽然有了房子，但是却一点也没有安心的感觉。每天只能忙碌的工作，无法享受生活。

　　症状关键词穷忙病情描述：韩飞之所以有穷忙的感觉，主要是因为家庭负债压力较大，同时家庭的抗风险能力较差。目前韩飞一家的流动性资产有近10.4万元（3万现金和活期、2.4万股票、5万基金），这些钱是可以随时变现，但是遇到家庭的财务危机还是不够。他们负担房贷支出比例是55%（可负担房贷支出比例=每月还贷款/每月家庭收入总额×100%），一般理性合适的可负担房贷支出比例是30%左右，最多不超过35%。居于这两个方面的顾虑，一旦韩飞和他的爱人出现工作上的变动及健康方面的问题，或者其他一些需要资金的情况，家庭的经济状况就会非常拮据了。也就是说，韩飞和他的爱人在很长时间内，不能随意的变动工作，而且要保证现有的收入水平不变化；不能得一些重大疾病，不能在投资上有任何决策失误。否则就会面临诸如房贷偿还、衣食起居方面的困难。招商银行理财师诊断书：建议减少家庭固定资产比例，提高流动资产的比例，从而达到缓解现金资金紧张带来的诸多问题。另外提供适合韩飞的投资理财产品，并且把资金合理的分配到各个不同功能的理财产品上。a房产有效性最大化：方案1：将小房子出售方案2：可把小房子出租b对于每月的净收入结余部分，拿出一部分，比如1000块作基金定投，剩余900块买货币市场基金或短期纯债基金。这样的分配比例同时满足资金流动性和收益性的双重需求。

　　年轻人，钱醒醒！

　　徐锋和太太结婚不久，两人月入1万有余，下面是他们的家庭资产状况表：

　　CHART

　　资产类别金额（人民币：元）

　　金融资产0自住房产93.8万，房贷60万。家庭用车12万现金及存款银行定期存款1万元，活期49万元。保险资产徐峰先生购买泰康人寿重病保险一份（年缴4000元，缴费25年，保额10万，可分红，60岁返9万）。病情描述：徐锋家资产状况尚可，资产负债率为39.5%，主要是由于新房按揭贷款所致，旧房贷款已还清。净资产流动比率53.26%和储蓄率53.26%都过高，其中主要是53.26%储蓄率过高，大量资金闲置。生息资产只有银行存款而已，资金的利用率太低，从徐先生目前年龄看来，这样的比率意味着家庭在投资方面有很大的规划空间，目前资产的盈利能力不足。

　　症状关键词钱太"闲"招商银行理财师诊断书：在人生的不同阶段，应该采用不用风险的投资规划方案。人在家庭的不同财务生命周期，具体以退休前和退休后来作分界线。徐锋的主要问题在于投资过于保守，大量资金闲置，由于徐氏夫妇都较年轻，按照一般投资规则，可有大于70%的资金投入在有较高风险的资产中，以此获得未来的较高收益，提高财务自由度和资金利用率。

　　别被幸运光环晃了眼

　　还记得《钱经》曾经报道过的一对幸运夫妻吗？他们2005年开始投入股市，收获颇丰，两人甚至把房子卖了来炒股，居然在2007年10月股市从最高点回调的时候撤出资本市场，获得了近100%的收益。充满信心的夫妻俩在2008年后又拿出55万杀回股市，结果之前在股市打拼中赢利的一半已被深度套牢，目前市值尚不足20万。事实上，之前一直笼罩在幸运光环下的这对夫妻正是没有意识到，他们的家庭财务和资产配置方式隐藏着不容忽视的"亚健康"风险。病情描述：好高族的一大典型特征是把理财全部等同于投资。他们追求高回报，却也担负着高风险。本世纪初不少中国人倾其毕生的储蓄，投资于股票市场，而后深陷深渊，财产贬值无法回收，随后的生活质量大打折扣。之所以会这样做，很大原因是他们将个人理财片面理解为"理财就是生财，让财富增值，赚钱是第一位的"，从而滋生急功近利的心理。我们可以看到，持有此种思想的人群在中国占相当大的比重，所以会出现像上述买房炒股的情况，这是"亚健康"中几种症状中最危险的一种。

　　症状关键词好高招商银行理财师诊断书：结合夫妇二人的风险承受能力以及预期收益率，理财师认为最适合沈巍家庭的投资策略是50%的固定收益和50%的成长性投资。而目前沈巍夫妇要注重提高投资比重，具体来说，可以将家庭总收入的50%也就是35万用于投资，考虑到之前在股市和基金中尚有20万市值，因此可用于投资的资产实际约为55万，其中的25万可用来购买固定收益型的债券或者债券型基金用于资本的稳定增值，而其余的10万元可考虑买入黄金，这样的一种资产配置很好地平衡了单一投资品种的风险，同时也具备了资本增值的潜力。只要沈巍夫妇在坚持长期持有的基础上遵循投资相关规律，相信可以达到满意的效果！最后一点不得不强调的是，投资固然重要，但不是生活的全部。

　　财富亚健康简单自测

　　如果以下的题目你得到了若干枚"√"，你就需要考虑一下如何摆脱亚健康的状态了。

　　我没有理财观念，更别提理财规划了。我每月大部分钱都用来还贷了。我每月赚多少花多少，从来不存钱。我每月的收入基本上只有工资。我一旦失去工作就难以糊口，生活质量将大幅下降。我的闲钱很多，不工作也无所谓。我基本上只存钱，不投资。我只投资一种金融产品。我偏好高回报的投资，大部分钱都投资了。我对自己的理财方式很自信，不需要任何人的意见。保险对于我来说一点用处也没有。

　　招商银行理财师团队答疑解惑

　　医生，找人看看财务病吧！

　　谁会想到，平时给病人带来健康和生命希望的医生，在自己家庭的财务规划中其实存在很多亚健康症状？其实，随着就业环境变化、医疗纠纷增多以及医药卫生体制改革等问题，一直被认为是高收入、高社会声望的医生其实普遍承受着很大的压力！张医生作为一家北京三甲医院的外科主任医师，他在努力工作、治病救人的同时，由于大环境的不确定，心中总是对未来存着一种恐惧感。但是，对风险特别敏感的张医生除了买了很多保险外，却从不涉足其它的投资理财工具。他不相信通过找理财师能解决自己的忧虑。症情描述：在访谈的过程里，我们发现张医生一家非常具有"忧患意识"。虽然自己收入不低，妻子又是公务员，有稳定的收入，但是他们还是担心未来退休后的生活。这种恐惧投射到财务上就表现为一种强烈的不安全感，但是当问到"您觉得自己需要多少钱才会安心"这个问题时，张医生似乎也没有一个明确的目标。由于职业的原因，张医生见惯了生离死别的场面，对于生老病死的人生风险自然特别有感触，所以夫妻两人都在保险上花了不少钱。但是这些保单多为寿险和投资型保单，而且居然没有一份重大疾病险。1年近4万元的保费，超过了家庭年收入的10％，承受高昂保费的同时，家庭保障却没有实现全覆盖。由于强烈的风险厌恶倾向，夫妻俩仅靠保险积累养老金，除此以外，很少尝试其它的投资理财工具，使得资金效率大大降低。

　　症状关键词目标缺失招商银行理财师诊断书：由于对理财的认识不足，以及中国个人财富管理行业的不成熟，使得不少人像张先生一样，对专业理财顾问的评价还持有保留态度，从而排斥专业理财师。其实他本身有非常强烈的理财诉求，但是得不到专业的引导。其实缺乏明确的理财目标是张医生没有安全感的一个重要原因，需要通过专业的理财规划让他有一个清晰的方向，摆脱以前那种模糊的、莫可名状的财务焦虑。同时让他明白，只要调整资金分配，实现财务自由也是很有可能的。